倫敦跡象顯示，即使經(jīng)濟衰退已結(jié)束，但深受打擊的藝術(shù)基金行業(yè)依然未走出蕭條。不斷增多的停擺案例、遲緩的融資環(huán)境和低于預(yù)期的收益回報，都在加劇信貸緊縮造成的影響，并造成了數(shù)只基金的偃旗息鼓。

總部設(shè)在紐約的“藝術(shù)基金協(xié)會”主席恩里克·利伯曼表示，目前有多少只基金尚存“很難確定，它們是私募的投資工具，因而任何人都難以全面了解它們”。

紐約軍械庫藝博會現(xiàn)任總監(jiān)諾亞·霍洛維茨(Noah Horowitz)，在2011年出版的《交易的藝術(shù)》中羅列了36只藝術(shù)基金，其中10只在該書出版之前就被終止，之后又有7只基金步其后塵，它們分別是領(lǐng)先資本集團(Advanced Capital Group)的當(dāng)代藝術(shù)基金、投資管理公司Caiac的藝術(shù)基金、另類資產(chǎn)管理公司Castlestone的“現(xiàn)代藝術(shù)收藏”、投資咨詢公司Emotional Assets的“基金一號”(Fund I)、子午線藝術(shù)伙伴基金(Meridian Art Partners)的藝術(shù)新秀基金、對沖基金Tosca的攝影基金和對沖基金Sharpe的藝術(shù)基金。樂觀估計，目前全球仍在運作的藝術(shù)基金在20個左右。

幸存基金的管理者表示，他們已經(jīng)從過去的失敗中汲取了教訓(xùn)。美術(shù)基金集團有最成功的藝術(shù)投資機構(gòu)之稱，它的經(jīng)營者菲利普·霍夫曼表示，自己始終不得不“現(xiàn)實地”對待他第一只基金的凈收益，這個2004年啟動的基金原預(yù)計收益率在6%左右，但實際總收益卻高達(dá)近19%。霍夫曼稱，管理成本和匯率波動的影響超出了預(yù)期。此外，他還補充：“我的錯誤是在早期繪畫大師的作品上做了長線投資，最終一無所獲。”他說，美術(shù)基金集團正在籌建一只1億美元左右的新的“大基金”。

在過去18個月中，美術(shù)基金集團的“私人管理賬戶”迅速增多，特別是在中東地區(qū)?；舴蚵f，因為只擔(dān)任藝術(shù)顧問的角色，管理客戶資金的成本大大削減了，并讓他在賺取酬金方面更具靈活性。不過，他表示，他仍然會按慣例收取藝術(shù)基金“2到20”個點(2%是預(yù)付的管理費，20%是基于業(yè)績的酬金)。

盡管存在諸多挑戰(zhàn)，熱衷于藝術(shù)投資的人依然敢于一搏。利伯曼說：“市場在2008年、2009年遭遇重挫后，我們吸取了教訓(xùn)，比如基金中應(yīng)該劃撥多少份額投在一位藝術(shù)家身上。不過，如今在這個行業(yè)中，藝術(shù)投資的策略已經(jīng)相當(dāng)復(fù)雜；這或許會是一個令人熱血沸騰的時代。”