上海鼎藝投資管理有限公司投資委員會主席陳波

“大多數(shù)藝術(shù)品基金都是被動坐等升值的“囤貨”性投資。為了降低風(fēng)險，鼎藝決定主動出擊，采取兼具畫廊經(jīng)紀(jì)和藝術(shù)品基金雙重角色的模式，像畫廊一樣去運(yùn)作和推廣簽約藝術(shù)家。

“不好意思，我先接個電話。”用“忙”字來作為上海鼎藝投資管理有限公司投資委員會主席陳波[微博]的標(biāo)簽無疑非常貼切。“剛才來電的是一家西部地區(qū)的煤礦企業(yè)，咨詢基金的情況。”

放下電話，陳波笑著說，“中國日漸擴(kuò)大的收藏群體使得藝術(shù)品作為投資品種得到了更大范圍的認(rèn)可，越來越多的高凈值人群正在資產(chǎn)配置中增加或提高藝術(shù)品投資份額，而我相信在2013年主動推廣型運(yùn)作將成藝術(shù)品基金的主流。”

基金+畫廊

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，到2011年底，國內(nèi)有近30家藝術(shù)品基金公司發(fā)行成立了超過70只藝術(shù)品基金。從宏觀層面來看，這無疑和中國藝術(shù)品市場的快速發(fā)展有著極大的關(guān)系。

自2009年以來，我國的藝術(shù)品市場迎來爆發(fā)期。2009年中國藝術(shù)品市場成交額為225億元，2010年則達(dá)到了573億元，2011年更高，達(dá)968億元，幾乎每年都有將近一倍的增幅。

據(jù)陳波介紹，目前的藝術(shù)品基金中投資性基金規(guī)模接近30億元，另外以抵押融資為主的融資性基金也有30億元的規(guī)模。“不過，大多數(shù)藝術(shù)品基金都是被動型，即投資那些公認(rèn)的名家作品，屬于坐等升值的’囤貨’性投資。這種被動型藝術(shù)品基金的風(fēng)險較大，因?yàn)槊媾R著作品真?zhèn)坞y辨、價格虛高等風(fēng)險。”

借鑒于此，鼎藝藝術(shù)品基金開始探索主動推廣型的運(yùn)作模式，即通過代理藝術(shù)家的作品，對藝術(shù)家進(jìn)行推廣，挖掘商業(yè)潛力。

“鼎藝采取的是一種兼具畫廊經(jīng)紀(jì)和藝術(shù)品基金雙重角色的模式，通過簽約代理一些藝術(shù)家，然后像畫廊一樣去運(yùn)作和推廣藝術(shù)家。通過藝術(shù)品經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和衍生產(chǎn)品開發(fā)使投資期內(nèi)的資金管理和收益回報(bào)更為多元化，投資風(fēng)險也因此大大降低。”

核心是篩選藝術(shù)家

“作為主動推廣型藝術(shù)基金，對于藝術(shù)家的選擇和規(guī)劃成了鼎藝的重中之重，而我們的標(biāo)準(zhǔn)包含核心學(xué)術(shù)價值和衍生商業(yè)價值兩部分。”

陳波介紹，核心學(xué)術(shù)價值是考察藝術(shù)家的技藝功底和學(xué)術(shù)認(rèn)可程度，這是藝術(shù)家價值穩(wěn)定的基石。衍生商業(yè)價值則是該藝術(shù)家區(qū)別于他人的特色和在商業(yè)領(lǐng)域創(chuàng)新發(fā)展的可能性。

通過藝術(shù)衍生品的開發(fā)、藝術(shù)家品牌的建立，藝術(shù)附加值得以大大提升，在藝術(shù)品原作之外帶來超額收益，反過來也進(jìn)一步增強(qiáng)了藝術(shù)品原作的影響力。

以鼎藝藝術(shù)品私募基金(一期)為例，其資金主要投資于中國著名實(shí)力派畫家陳無忌和中國當(dāng)代水墨藝術(shù)領(lǐng)軍人物、海派水墨第三代代表性畫家蔡廣斌。

陳無忌曾在海內(nèi)外舉辦過二十多次個人畫展，是謝稚柳和陳佩秋的學(xué)生，也是研究張大千的學(xué)者。此外，通過對陳無忌作品的市場分析，鼎藝發(fā)現(xiàn)陳無忌的作品價格每年都有10%的穩(wěn)定增長，其在2011年上海藝博會上作品成交額高達(dá)2000萬，為全場之冠。

陳波認(rèn)為，通過直接簽約畫家并代理作品可避免藝術(shù)品投資的最大風(fēng)險-假貨風(fēng)險，但如何推廣簽約作家才是掘金的關(guān)鍵點(diǎn)。

鼎藝為推廣旗下畫家，首先借助媒體平臺長期發(fā)表藝術(shù)投資、市場分析、學(xué)術(shù)推廣的相關(guān)文章；其次，抓住展覽機(jī)會，通過和學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)組織的一系列專題展覽，將代理藝術(shù)家的作品有效地呈現(xiàn)給業(yè)內(nèi)人士和藏家市場，為各方搭建專業(yè)交流平臺。再次，與各大金融機(jī)構(gòu)組織豐富多樣的藝術(shù)品鑒活動，進(jìn)一步接觸到潛在客戶。

退出渠道為拍賣行和藏家

從海外的經(jīng)驗(yàn)看，當(dāng)人均GDP超過3000美元時，收藏需求會出現(xiàn)增長趨勢，達(dá)到5000美元的時候，便會大幅增長。而2011年底，我國人均GDP已超過5450美元，表明收藏市場已進(jìn)入了上升空間。

“我國排名前100名的超級富豪，有計(jì)劃地購買藝術(shù)品的比例不超過10%，但西方發(fā)達(dá)國家已經(jīng)超過60%。”陳波自信地說，“因此我認(rèn)為藝術(shù)品基金在2013年大有可為。”

通常，藝術(shù)品基金在擁有暢通的進(jìn)貨渠道和大力的運(yùn)作推廣后，決定其收益的就是退出渠道。目前，絕？部分基金的退出都依靠拍賣行，但太單一的退出渠道往往無法提升收益率。

對此，陳波認(rèn)為，藝術(shù)品基金需要更多元的退出渠道支撐。“鼎藝選擇藝術(shù)家時，先通過藏家的推薦再選擇藝術(shù)家，因?yàn)椴丶矣袝r候也直接從藝術(shù)家那里購買作品，而且藏家拿到的折扣肯定沒有鼎藝的大，也就是說藏家本身就是鼎藝的退出渠道，也是鼎藝的理財(cái)客戶群。”

對于想要投資藝術(shù)品基金的普通投資者，陳波的建議是查看藝術(shù)品基金過往的投資業(yè)績，對于剛剛興起的大部分藝術(shù)品基金，如果還沒有業(yè)績可查，就需要注意基金的運(yùn)作模式。