夭折的文交所藝術(shù)品份額化交易，讓眾多“被套”的投資人叫苦連連，藝術(shù)品信托市場(chǎng)也爆出莊家被調(diào)查消息，在經(jīng)歷了高燒和退熱階段后，藝術(shù)金融化變得不太明朗。

皇城藝術(shù)品交易中心推出的藝術(shù)品資產(chǎn)配置模式，是新出路還是曇花一現(xiàn)？本報(bào)記者專訪了中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)研究院副院長(zhǎng)、《中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)白皮書(shū)》主筆西沐先生。

藝術(shù)品金融化升級(jí)

《華夏時(shí)報(bào)》：在文交所事件的連鎖反應(yīng)下，藝術(shù)品資產(chǎn)配置是否被看好？

西沐：文交所清理沖擊的是人們對(duì)藝術(shù)品金融發(fā)展的預(yù)期，而不是規(guī)模，整個(gè)文交所平臺(tái)上相關(guān)產(chǎn)品在整個(gè)藝術(shù)金融市場(chǎng)中占比并不是很大。中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)已經(jīng)達(dá)到3600億規(guī)模，再進(jìn)一步發(fā)展的路徑之一就是要推動(dòng)藝術(shù)品金融化，創(chuàng)新交易模式及其體系是一個(gè)核心，皇城的藝術(shù)品資產(chǎn)配置是一種新的金融產(chǎn)品形式，也可以叫藝術(shù)金融換代升級(jí)產(chǎn)品，這也是受西方藝術(shù)金融發(fā)展啟發(fā)和理念的推動(dòng)。

藝術(shù)品資產(chǎn)配置是對(duì)金融理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)識(shí)基礎(chǔ)上的提升，實(shí)際上在國(guó)外，把藝術(shù)品當(dāng)做一種理財(cái)產(chǎn)品，一兩年內(nèi)就實(shí)現(xiàn)增值變現(xiàn)的觀念，是不被認(rèn)可的，他們更多地認(rèn)同藝術(shù)品作為一種另類的投資產(chǎn)品，推崇資產(chǎn)配置的概念。在美國(guó)、歐洲的很多家庭，藝術(shù)品在整個(gè)家庭資產(chǎn)配置中的比例達(dá)到了20%?？梢?jiàn)，資產(chǎn)配置作為藝術(shù)金融發(fā)展的一個(gè)重要戰(zhàn)略方向，在國(guó)內(nèi)發(fā)展空間非常大。

《華夏時(shí)報(bào)》：藝術(shù)品資產(chǎn)配置同以往藝術(shù)金融產(chǎn)品相比，改進(jìn)體現(xiàn)在哪里？

西沐：藝術(shù)金融和一般的標(biāo)準(zhǔn)化的金融有很大的區(qū)別，藝術(shù)品是一種非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，它的藝術(shù)資源是一種非標(biāo)準(zhǔn)化的資源。藝術(shù)品市場(chǎng)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)從挖掘發(fā)現(xiàn)到價(jià)值的增加再到交易過(guò)程的實(shí)現(xiàn)，本身是要一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，5年甚至8年，是中長(zhǎng)期的特性，和一般金融理財(cái)產(chǎn)品短期投機(jī)的理念有很大差異。但以前的很多藝術(shù)金融產(chǎn)品仍定義在理財(cái)產(chǎn)品這一層面，大部分期限在一到兩年。

《華夏時(shí)報(bào)》：藝術(shù)品資產(chǎn)化與藝術(shù)品金融化有什么不同？

西沐：資產(chǎn)化是金融化的一個(gè)過(guò)程，不是說(shuō)所有的資源都能資產(chǎn)化，比如要實(shí)現(xiàn)藝術(shù)品的資產(chǎn)化，首先藝術(shù)品要明確產(chǎn)權(quán)、真?zhèn)?、價(jià)值，這是一個(gè)復(fù)雜的過(guò)程。所以說(shuō)我們強(qiáng)調(diào)藝術(shù)品交易平臺(tái)，可以在其周邊建立相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)支撐體系。

但不是所有的資產(chǎn)都能變成金融資產(chǎn)，有些藝術(shù)品雖然是資產(chǎn)，為什么從銀行拿不到貸款？得不到保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)？因?yàn)樗囆g(shù)資產(chǎn)必須是在一個(gè)金融體系的平臺(tái)上，才能進(jìn)一步變成藝術(shù)品金融資產(chǎn)，資產(chǎn)化和金融化是一個(gè)遞進(jìn)關(guān)系。

釋放需求仍有瓶頸

《華夏時(shí)報(bào)》：現(xiàn)在大部分藝術(shù)金融產(chǎn)品的投資標(biāo)的是以現(xiàn)代繪畫(huà)或者是當(dāng)代藝術(shù)為主，當(dāng)下單純等待升值來(lái)套現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)模式是否面臨一個(gè)比較大的考驗(yàn)?zāi)兀?

西沐：如果藝術(shù)品的投資基金鎖定在當(dāng)代藝術(shù)和中青年藝術(shù)家的作品上，一到兩年的周期內(nèi)，要實(shí)現(xiàn)期望價(jià)值，完成對(duì)投資人的承諾，難度可想而知，原因就在于藝術(shù)品價(jià)值有內(nèi)在的規(guī)律，不可能一兩年就會(huì)有大的變化，除非對(duì)價(jià)值的發(fā)現(xiàn)掌握得非常準(zhǔn)確，這個(gè)難度很大。另外，外在市場(chǎng)大環(huán)境不是一兩只基金能控制的，一旦遇到市場(chǎng)調(diào)整怎么面對(duì)？這也是在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)套利難度的一個(gè)方面，所以說(shuō)資產(chǎn)配置，就是要有中長(zhǎng)期投資的藝術(shù)基金。

《華夏時(shí)報(bào)》:當(dāng)藝術(shù)金融產(chǎn)品進(jìn)入一輪投資兌換時(shí)，將會(huì)有大量作品流入市場(chǎng)，誰(shuí)來(lái)接盤(pán)？

西沐：集中兌付的情況肯定會(huì)有，比如這幾年藝術(shù)投資基金發(fā)展相對(duì)快一些，發(fā)行時(shí)間都比較集中，在相同的期間內(nèi)大家都會(huì)進(jìn)行藝術(shù)品變現(xiàn)，但反過(guò)來(lái)講，中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)現(xiàn)在幾千個(gè)億的規(guī)模，在同一個(gè)時(shí)間點(diǎn)上要求集中兌付的藝術(shù)品基金量還是很小，有十幾二十個(gè)億，這種量會(huì)不會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成一定的沖擊？肯定是有的，有正沖擊和反沖擊兩個(gè)方面。藝術(shù)品投資基金前幾年以專業(yè)的能力拿到很多不錯(cuò)的作品，如果它們進(jìn)入藝術(shù)品市場(chǎng)，對(duì)市場(chǎng)行情提升有幫助。另外一方面，大量作品的出現(xiàn)也會(huì)對(duì)市場(chǎng)行情產(chǎn)生打壓。

藝術(shù)品金融化瓶頸

《華夏時(shí)報(bào)》：藝術(shù)品市場(chǎng)上評(píng)估鑒定體系的混亂一直飽受詬病，這是否也是藝術(shù)品金融化發(fā)展的瓶頸之一？

西沐：鑒定評(píng)估體系僅僅是一個(gè)點(diǎn)上的問(wèn)題，藝術(shù)金融體系的發(fā)展有三個(gè)環(huán)節(jié)是最主要的，第一個(gè)環(huán)節(jié)是藝術(shù)資源、藝術(shù)資產(chǎn)如何和證、銀、信、保四大金融體系對(duì)接；第二個(gè)是藝術(shù)資產(chǎn)如何得到產(chǎn)業(yè)支撐體系的保障，包括怎么能夠得到合理的評(píng)估鑒定、運(yùn)輸物流保證等等。另外一個(gè)環(huán)節(jié)是藝術(shù)金融體系本身的運(yùn)作能力、職業(yè)化水平，也是一個(gè)很大的問(wèn)題，因?yàn)檫@是一個(gè)先進(jìn)的行業(yè)，它需要很多專業(yè)的人員、專業(yè)的知識(shí)、專業(yè)的運(yùn)作和規(guī)范的流程。

因?yàn)楹芏嘟灰讛?shù)據(jù)沒(méi)有統(tǒng)計(jì)發(fā)布，我們大概估計(jì)目前藝術(shù)金融市場(chǎng)規(guī)模有三四百億元。藝術(shù)金融產(chǎn)業(yè)潛在需求非常大，這種潛在需求怎么釋放出來(lái)，釋放涉及交易體系、產(chǎn)業(yè)支撐體系、與金融體系對(duì)接的問(wèn)題，整個(gè)藝術(shù)金融體系的運(yùn)作能力問(wèn)題，都會(huì)制約市場(chǎng)的容量。藝術(shù)金融發(fā)展規(guī)模多大是合理現(xiàn)在不好下定論，藝術(shù)金融發(fā)展的過(guò)程中，有更多的創(chuàng)新產(chǎn)品出來(lái)是肯定的。

《華夏時(shí)報(bào)》：當(dāng)初文交所的藝術(shù)品份額化交易，作為一種創(chuàng)新，也曾受到很多機(jī)構(gòu)和投資者的追捧，面對(duì)林林總總的藝術(shù)金融產(chǎn)品，投資者今后應(yīng)該如何把握？

西沐：在中國(guó)，投資者參與藝術(shù)金融要注意兩種理念的選擇和認(rèn)識(shí)，一種是資產(chǎn)配置的理念，一種是短期理財(cái)?shù)睦砟睢Ｒ话阃顿Y者更多要選擇前者，規(guī)避短期的投資理財(cái)可能帶來(lái)的一些風(fēng)險(xiǎn)。投入資金要有一定的規(guī)劃，通過(guò)不同的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性地分散風(fēng)險(xiǎn)。不要搞小圈子的投資，慎重地選擇投資顧問(wèn)機(jī)構(gòu)。