文：孟巖峰

幾家歡樂幾家愁。

6月30日，是國務院清理整頓各類交易所的大限之日。一批交易所忐忑不安地等待著相關(guān)政策。

但北京產(chǎn)權(quán)交易所集團(簡稱“北交所”)卻看不出有任何影響。5月16日，北交所和遼寧碧水林業(yè)發(fā)展有限公司共同推出的“天橋溝”野山參交易項目在北交所正式掛牌啟動。

北交所旗下的北京金馬甲產(chǎn)權(quán)網(wǎng)絡交易有限公司副總裁陳慧明對記者表示，此次發(fā)布的野山參產(chǎn)品是其繼去年7月“2011國窖1573大壇定制原酒”交易首發(fā)后，在其高端商品交易平臺正式推出的第二只掛牌產(chǎn)品。

據(jù)介紹，此次發(fā)售的野山參產(chǎn)品標的最小認購單位為1組，每組10棵，定價為1.4萬人民幣。共發(fā)行20萬組，總發(fā)售金額為28億人民幣。目前進行交易的野山參截至今年7月31日為5年生，交易期滿之后才為15年生。

此次認購從5月17日開始，至7月26日結(jié)束。單個交易賬戶最大認購限額為3000組。

據(jù)悉，這種交易模式已被金融辦等機構(gòu)認可。陳慧明也證明這一點：“我們的交易是實物交易，并不是貴金屬及藝術(shù)品等。”

完善回購機制

北交所副總裁方建國表示，去年在金馬甲上推出國窖1573大壇定制原酒交易之后，投資者開始關(guān)注這種高端稀缺消費商品的消費投資及收藏等，北交所也在充分挖掘這種功能。此次野山參交易也基于前次嘗試后而推出。

但陳慧明表示，與國窖1573大壇定制原酒產(chǎn)品一樣，在認購期結(jié)束后，“天橋溝”野山參產(chǎn)品將在金馬甲公司運營的“高端商品交易大廳”以掛單應價交易方式實現(xiàn)其后續(xù)流轉(zhuǎn)，最小交易單位為1棵。

“我們以‘棵’為單位交易，所以不存在拆分份額交易的問題。”陳慧明表示。

現(xiàn)場部分投資者則對記者表示，此次野山參交易與此前的模式還是有所不同，例如增加發(fā)售方回購機制。陳慧明表示，交易期滿，持有商品的用戶既可以選擇提取現(xiàn)貨也可以要求發(fā)售方按照年單利6%的回報實施回購。“假如你投資10萬，期滿之后至少能得6萬的增值回報。”金馬甲公司總裁樊東平則對記者表示，回購機制更多是一種增信安排，“因為相比高端白酒，很多消費者和投資人并不了解野山參近年來在市場表現(xiàn)出的強勁保值、增值效應，所以6%的年單利只是這只產(chǎn)品‘保本低風險’的一面，而真正對投資人有吸引力的將是野山參本身具有的‘穩(wěn)健高回報’的價值判斷和升值預期。”

此次交易也引進了中國林權(quán)交易所擔任交易商并參與發(fā)售組織。陳慧明表示，作為全國唯一一家國家級林權(quán)及林業(yè)資源交易平臺，中國林業(yè)產(chǎn)權(quán)介入會提升交易的專業(yè)性。

但很多投資者表示想再觀望一下，對于野山參作為標的并不是十分清楚其價值，更覺難以界定。

據(jù)了解，此次北交所的合作方遼寧碧水林業(yè)發(fā)展有限公司早在6年前便在遼寧寬甸種植野山參，截至2011年底，碧水林業(yè)已擁有林地近10萬畝。

交易所大洗牌

此次北交所的稀缺商品交易項目，或能成為未來交易所的一個轉(zhuǎn)型方向。

去年11月之前，國內(nèi)各類交易所野蠻生長，鄭州文交所等一批交易所備受質(zhì)疑，整頓之風隨之而來。國務院在2011年11月24日正式發(fā)布了《國務院關(guān)于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》(“38號文”)，明確了除依法設立的證券交易所或國務院批準的從事金融產(chǎn)品交易的交易場所外，任何交易場所均不得將任何權(quán)益拆分為均等份額公開發(fā)行，不得采取集中競價、做市商等集中交易方式進行交易。證監(jiān)會主席郭樹清在今年2月的一次會議上表示，6月30日必須完成交易所整頓。各類在整頓中的交易所也將隨著此表態(tài)迎來自己最后的命運。

陳慧明表示，據(jù)不完全統(tǒng)計，國內(nèi)各類交易所有300多家，有國資背景，經(jīng)營范圍較規(guī)范的是沒有問題的，主要整頓的是集中在各個地方交易所所設辦的子交易所，部分有違規(guī)行為。

一位業(yè)內(nèi)人士則明確表示，文交所和貴交所會被整頓清理，而大限之日則是行業(yè)洗牌的開始。“對于文交所，可能是看對天津文交所的處理方式，畢竟在業(yè)內(nèi)看來，天津方面也是風向標。整頓可能就是不再做以前的經(jīng)營模式，不拆分，畫就是整幅交易，回歸本來的交易模式。最重要的可能是民間股份或者說民間資本可能會被清退，回到國資控股的交易所。洗牌對整個行業(yè)都是好事。”

迫于壓力，深圳文交所已于4月出臺善后方案。

上述人士還透露，目前已經(jīng)有一些沒有資質(zhì)的交易所開始尋求與有牌照的交易所合作。例如江蘇一家做大宗化工品交易的交易所，同時傳出尋求被收購消息的還有北京某藝術(shù)品交易所。