去年4月，一款4500萬元的藝術(shù)品信托3天售罄；今年4月，這款信托獲得了高達(dá)14.85%的年收益率。江蘇商報(bào)獨(dú)家揭秘其不為人知的運(yùn)作流程。

2011年4月，一款名為“中融-邦文傳家寶集合資金信托計(jì)劃” 的藝術(shù)品信托開始在渤海銀行南京分行銷售。這款事先未經(jīng)任何對(duì)外宣傳的信托產(chǎn)品，3天之內(nèi)，迅速募集到人民幣4500萬元。

一年以后，這款藝術(shù)品信托經(jīng)過整年封閉運(yùn)作最終到期，并獲得14.85%的收益率：不僅保證了10%的固定收益，還獲得了4.85%的浮動(dòng)收益。這個(gè)收益率在今年信托普遍不超過8%的收益率背景之下，顯得“獨(dú)占鱉頭”。

和所有獲得高收益的藝術(shù)品投資一樣，它們都是趕上了“好時(shí)代”的結(jié)果。據(jù)說最早的藝術(shù)品基金誕生于法國巴黎。在1904年，一個(gè)法國金融家找到12個(gè)投資人，合伙購買了包括畢加索，塞尚等人在內(nèi)的早期畫作，10年后，也就是1914年，這些作品在法國藝術(shù)品市場(chǎng)上價(jià)格連接飆升，“好時(shí)代”來臨。經(jīng)過拍賣，最終這批畫作的價(jià)格漲了5倍到10倍。

去年藝術(shù)品市場(chǎng)火熱，“好時(shí)代”到來，恰好這款藝術(shù)品信托的發(fā)行“踩準(zhǔn)了時(shí)機(jī)”，高收益的主要原因正由于此。

到了當(dāng)年11月，秋拍開始，這批藝術(shù)品將要通過這次拍賣流向市場(chǎng)獲得最終信托收益。

拍賣結(jié)果非常成功，畫作全部拍賣出去，且獲得了較高的“利潤(rùn)”，這部分利潤(rùn)就是最后信托收益率里的“浮動(dòng)收益”部分。

最終，獲得的14.85%的收益率在今年4月底之前，全部返還到投資者賬戶。

“其實(shí)當(dāng)時(shí)都沒想到能有浮動(dòng)收益”，還有一個(gè)投資者看到銀行反饋的收益明細(xì)時(shí)說，“我沒看錯(cuò)吧”。與眼下收益率8%就算很高的信托相比，14.85%的確是一個(gè)“驚人”的數(shù)字。

“去年藝術(shù)品市場(chǎng)的確很好，整體呈上升趨勢(shì)，但到了下半年，市場(chǎng)有下滑勢(shì)頭出現(xiàn)了”，銀行工作人員說。事實(shí)的確如此。根據(jù)去年一份市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心相關(guān)資料統(tǒng)計(jì)，上半年國內(nèi)藝術(shù)品拍賣市場(chǎng)(內(nèi)地、港澳臺(tái)及海外地區(qū))中219家拍賣公司實(shí)現(xiàn)總成交額同比2010年春拍上漲112.71%，環(huán)比2010年秋拍上漲15.13%。不僅價(jià)格普漲，而且高價(jià)拍品數(shù)量創(chuàng)歷年之最。尤其是中國書畫占據(jù)了藝術(shù)品市場(chǎng)總額的60%。

而市場(chǎng)行情在去年秋天發(fā)生了轉(zhuǎn)變，有數(shù)據(jù)顯示，秋拍成績(jī)比春拍下降20%。“整體市場(chǎng)處于調(diào)整狀態(tài)”。

但“中融-邦文傳家寶集合資金信托計(jì)劃”里所投資的這批藝術(shù)品，在去年火爆的春拍之前就已被“收入囊中”，加上徐悲鴻，張大千一直是市場(chǎng)熱點(diǎn)，尤其是徐悲鴻去年秋拍曾以超過2億的價(jià)格，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。即使市場(chǎng)有所下滑，也并未受到損失。“如果晚一點(diǎn)介入，比如在春拍后介入，價(jià)格就已經(jīng)被拉高，到秋拍時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)大得多”。