羊城晚報(bào)記者 許悅

在焦急的等待中，8月份又過去了將近一半時(shí)間，然而傳說中將于7月下旬出臺(tái)的一個(gè)全國(guó)性產(chǎn)權(quán)交易管理法規(guī)仍遲遲沒有露面。靴子沒有落地，各地已經(jīng)上馬了的文交所，有的不敢貿(mào)然推出份額產(chǎn)品，有的絞盡腦汁自我救贖；還沒開業(yè)的文交所，則是迫不及待搶閘上市，昨天才發(fā)行首批藝術(shù)品份額的北京第一家文交所，就被發(fā)現(xiàn)辦公場(chǎng)所尚在裝修。

這一法規(guī)到底有何威懾力，能讓各地文交所如此焦灼？據(jù)消息人士透露，法規(guī)可能收回地方政府對(duì)交易所的審批權(quán)，屆時(shí)各地文交所的生存或再生變。

保守派：靜待政策出臺(tái)

由于傳聞產(chǎn)權(quán)交易管理法規(guī)的條款主要集中在交易制度設(shè)計(jì)、參與者評(píng)估和投資者風(fēng)險(xiǎn)控制等方面，一家已經(jīng)掛牌成立的文交所至今不敢推出藝術(shù)品份額產(chǎn)品。其運(yùn)營(yíng)總監(jiān)告訴羊城晚報(bào)記者：“我們已經(jīng)做好了各種準(zhǔn)備，就等著國(guó)家政策的落地。”

在此之前，天津文交所在重開開戶業(yè)務(wù)后，第三批藝術(shù)品份額產(chǎn)品就將發(fā)行人數(shù)死死控制在了198人，這與傳聞國(guó)家主要針對(duì)交易所內(nèi)股權(quán)交易超200名股東上限一說暗合。湖南文交所的做法與天津文交所相近，而成都文交所索性對(duì)交易規(guī)則都進(jìn)行了修改，明確“購(gòu)買權(quán)益份額的會(huì)員投資人累計(jì)不得超過200人”。

對(duì)此，上述文交所運(yùn)營(yíng)總監(jiān)表示：“這應(yīng)該是新政的改革方向，不可能再出現(xiàn)天津文交所以前1元/份的份額產(chǎn)品不限量發(fā)行。藝術(shù)品證券化的風(fēng)險(xiǎn)性較大，本來就不應(yīng)該是一個(gè)大眾化的投資渠道。”

而近日針對(duì)湖南文交所不斷推遲此前發(fā)售的2個(gè)藝術(shù)品份額產(chǎn)品的上線交易時(shí)間一事，湖南省文化廳廳長(zhǎng)周用金公開承認(rèn)，這主要是因?yàn)楹衔慕凰诘却醒胝撸瑢砗衔慕凰陌l(fā)展方向，一定是在國(guó)家的政策范圍內(nèi)進(jìn)行的，這也是保護(hù)投資者利益，保證文交所穩(wěn)定發(fā)展的需要。

改革派：小修小補(bǔ)自我救贖

而隨著國(guó)務(wù)院整頓全國(guó)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)腳步的臨近，之前頻觸紅線頂著爭(zhēng)議前行的地方文交所，近期自我調(diào)整的力度越來越大。

深陷違法交易文物泥潭的鄭州文交所，份額產(chǎn)品的上市時(shí)間一拖再拖，面對(duì)越來越多要求退款的投資者，鄭州文交所近日就推出了份額產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)收益分配方案：將通過展覽、舉辦藝術(shù)沙龍、開發(fā)銷售衍生品等方式專業(yè)經(jīng)營(yíng)進(jìn)場(chǎng)交易的份額產(chǎn)品，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)以分紅方式回饋給份額投資人。份額投資人除了能夠享有份額產(chǎn)品本身的長(zhǎng)期收益外，還可以獲得所持份額產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)收益。這給了投資者又一個(gè)獲得投資回報(bào)的途徑，也意味著香港式藝術(shù)品分紅方案開始被內(nèi)地效仿。

而天津文交所為了扭轉(zhuǎn)目前的交易頹勢(shì)，正在和多家機(jī)構(gòu)進(jìn)行接觸，試圖引進(jìn)機(jī)構(gòu)投資者，以引進(jìn)更多的資金。對(duì)此，一位市場(chǎng)分析師認(rèn)為，文交所允許機(jī)構(gòu)投資者入市，這意味著主力機(jī)構(gòu)將入市炒作份額，市場(chǎng)進(jìn)入機(jī)構(gòu)時(shí)代，這將給市場(chǎng)帶來直接利好。只要有關(guān)政策得到落實(shí)，投資者的疑慮就會(huì)解決，市場(chǎng)可能發(fā)動(dòng)一波報(bào)復(fù)性反彈。

激進(jìn)派：搶閘上市開業(yè)

與證券市場(chǎng)發(fā)展早期的混亂局面一樣，目前由各地政府自己批準(zhǔn)設(shè)立的文交所，正陷入一場(chǎng)沒有統(tǒng)一游戲規(guī)則的混戰(zhàn)中。但消息人士透露，近期即將出臺(tái)的法規(guī)，可能收回地方政府對(duì)交易所的審批權(quán)，也就是說，產(chǎn)權(quán)交易所“誰審批，誰負(fù)責(zé)”的時(shí)代將一去不復(fù)返，屆時(shí)各地文交所的生存或再生變。

這種情況下，7月份以來各地文交所蜂擁搶閘上馬。截至7月31日，全國(guó)各地已掛牌開業(yè)的文交所已達(dá)21家，籌備中的文化藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)交易所15家。預(yù)計(jì)到2011年底全國(guó)文交所總數(shù)將達(dá)到或超過40家。除北京、上海、深圳和成都四家為國(guó)有企業(yè)并獲得相關(guān)部委的批示外，其余文交所均為民營(yíng)性質(zhì)，僅在地方政府批示下取得工商登記。

開業(yè)最密集的是7月上半月，僅7月8日至15日，短短8天的時(shí)間里，就有5家產(chǎn)權(quán)交易所集中上馬。而昨天才發(fā)行首批藝術(shù)品份額的北京第一家文交所———漢唐藝術(shù)品交易所，早在7月底就開放了開戶業(yè)務(wù)，但卻被發(fā)現(xiàn)最基本的交易所辦公場(chǎng)地尚在裝修。

由于倉(cāng)促上馬，有的文交所只是一個(gè)空殼，有的文交所連網(wǎng)站都照搬“前輩”設(shè)計(jì)，而《漢唐藝術(shù)品交易所交易規(guī)則》隨處可見不確定內(nèi)容。羊城晚報(bào)記者數(shù)了一下，“根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展需要，本交易所可調(diào)整”的包括份額的漲跌幅比例、交易品種、交易時(shí)間、接受申報(bào)時(shí)間、競(jìng)價(jià)交易買賣份額的申報(bào)數(shù)量、份額的單筆申報(bào)最大數(shù)量、實(shí)時(shí)累計(jì)凈賣出量限額、停牌份額的復(fù)牌時(shí)間、即時(shí)行情發(fā)布的方式和內(nèi)容。

新政或讓文交所

生存現(xiàn)狀生變

今年初天津文交所締造的升值神話，瞬間點(diǎn)燃了各地開辦文交所的燎原之勢(shì)，但因各地畫地為牢缺乏統(tǒng)籌安排，再加上過剩的流動(dòng)性，很多已經(jīng)上馬的文交所頻觸紅線頂著爭(zhēng)議前行。

6月1日，有消息稱國(guó)務(wù)院辦公廳向國(guó)資委、證監(jiān)會(huì)、文化部、商務(wù)部等部委下發(fā)關(guān)于進(jìn)一步整頓產(chǎn)權(quán)交易所的征求意見稿，并將考慮對(duì)新成立的文交所進(jìn)行嚴(yán)格審批。消息一出，天津文交所旗下股票連續(xù)兩天跌停。

6月24日，文化部文化市場(chǎng)司副司長(zhǎng)庹祖海在“藝術(shù)品市場(chǎng)規(guī)范建設(shè)工作通氣會(huì)”上，明確提出將加強(qiáng)對(duì)新興交易形式的研究和規(guī)范，防范藝術(shù)品交易風(fēng)險(xiǎn)。文化部市場(chǎng)司將配合有關(guān)部門研究加強(qiáng)藝術(shù)品交易管理的政策，對(duì)于交易規(guī)則不完善、程序不清晰，沒有藝術(shù)品鑒定、估價(jià)、保管、保險(xiǎn)等能力的，要予以規(guī)范，加強(qiáng)監(jiān)管，切實(shí)保障公共投資者利益。

之后消息人士透露，一個(gè)全國(guó)性的產(chǎn)權(quán)交易管理法規(guī)將于7月下旬出臺(tái)，雖然具體時(shí)間未定，但可以明確的是監(jiān)管層想針對(duì)目前的交易所亂象，整頓和肅清市場(chǎng)秩序，條款主要集中在交易制度設(shè)計(jì)、參與者評(píng)估和投資者風(fēng)險(xiǎn)控制等方面。

雖然如今8月份已經(jīng)過去了將近一半時(shí)間，這一法規(guī)遲遲沒有露面，但在焦灼的等待中，各地文交所自我調(diào)整的動(dòng)作卻越來越大了。