證券時(shí)報(bào)記者 楊麗花

雖然決策部門(mén)至今對(duì)藝術(shù)品份額交易這一全新的類(lèi)證券交易模式尚未作出政策界定，但是這一交易模式已被內(nèi)地多個(gè)城市“克隆”，并蔓延到香港。

5月31日，香港國(guó)際藝術(shù)品交易中心掛牌成立，6月20日正式啟動(dòng)會(huì)員投資者藝術(shù)品份額賬戶開(kāi)戶工作，目前正處于模擬交易階段，模擬交易的內(nèi)容涉及到藝術(shù)品發(fā)售的各個(gè)環(huán)節(jié)以及交易中可能出現(xiàn)的臨時(shí)停牌等內(nèi)容，信息披露也很及時(shí)。此外，交易規(guī)則相較內(nèi)地的文交所也更為嚴(yán)謹(jǐn)和全面。

香港國(guó)際藝術(shù)品交易中心對(duì)份額化交易解釋頗為清晰：“與傳統(tǒng)藝術(shù)品拍賣(mài)或?qū)嵨锝灰追绞讲煌?，香港?guó)際藝術(shù)品交易中心主要采用份額化交易模式。所謂份額化交易是指將藝術(shù)品份額標(biāo)的物等額拆分，拆分后按份額享有的所有權(quán)在會(huì)員間市場(chǎng)公開(kāi)交易的方式。”

香港躍躍欲試，而內(nèi)地市場(chǎng)或?qū)⒚媾R整頓。但關(guān)于整頓一說(shuō)，最為明確的是6月底，文化部文化市場(chǎng)司副司長(zhǎng)庹祖海稱(chēng)，“藝術(shù)品類(lèi)證券化交易具有相當(dāng)?shù)膹?fù)雜性和不確定性，蘊(yùn)含較大風(fēng)險(xiǎn)。近期將配合有關(guān)部門(mén)研究加強(qiáng)藝術(shù)品交易管理的政策，按照國(guó)家政策執(zhí)行。”

而湖南文交所、鄭州文交所雖然都已在發(fā)售，但是交易依然停滯，在答投資者問(wèn)中都提到了未來(lái)的國(guó)家政策“風(fēng)險(xiǎn)”。而在南方文交所開(kāi)業(yè)慶典上，該文交所藝術(shù)品事業(yè)部運(yùn)營(yíng)總監(jiān)叢亮也表示，國(guó)家的態(tài)度決定了藝術(shù)品交易的方向。

天津文交所的策劃者之一屠岸春就認(rèn)為，藝術(shù)品份額交易是產(chǎn)權(quán)交易，應(yīng)該依據(jù)《物權(quán)法》的相關(guān)規(guī)定。

此前專(zhuān)家學(xué)者、媒體在分析天津文交所時(shí)，經(jīng)常會(huì)提到交易模式類(lèi)似于股票，但是又不產(chǎn)生現(xiàn)金流，不能像股票一樣有及時(shí)的信息披露。但是香港國(guó)際藝術(shù)品交易中心藝術(shù)品交易“標(biāo)準(zhǔn)化的連續(xù)競(jìng)價(jià)交易、可拆分、公開(kāi)募集(股東人數(shù)超越200人)”三個(gè)條件都具備。

不僅如此，《香港國(guó)際藝術(shù)品交易中心藝術(shù)品份額發(fā)售與交易規(guī)則》還有上市藝術(shù)品的開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)孳息分紅規(guī)則。提出：份額投資者取得上市藝術(shù)品份額的同時(shí)，即自動(dòng)授權(quán)交易中心代為進(jìn)行上市藝術(shù)品的開(kāi)發(fā)和經(jīng)營(yíng)，包括對(duì)有關(guān)運(yùn)輸、存放、保險(xiǎn)和修復(fù)的安排，以及進(jìn)行展覽、租賃、衍生品的開(kāi)發(fā)銷(xiāo)售等相關(guān)事宜。