? ? ? 近日，中國人民大學(xué)藝術(shù)品金融研究所在人大國學(xué)館發(fā)布2013年度研究報(bào)告。該研究所囊括7個(gè)課題組，報(bào)告對7個(gè)分析報(bào)告的主要觀點(diǎn)進(jìn)行整合。

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　　藝術(shù)品金融研究所副所長黃雋發(fā)布了年度主報(bào)告。主報(bào)告分為五個(gè)部分：第一部分闡述了藝術(shù)品市場的經(jīng)濟(jì)學(xué)意義；第二部分從藝術(shù)品的評(píng)估、藝術(shù)品的進(jìn)出口、藝術(shù)品基金和藝術(shù)品拍賣的法律法規(guī)問題等方面對藝術(shù)品的法律法規(guī)進(jìn)行了國際比較；第三部分聚焦藝術(shù)品的金融服務(wù)，介紹了產(chǎn)業(yè)鏈金融、藝術(shù)品指數(shù)和藝術(shù)品保險(xiǎn)等三項(xiàng)研究成果；第四部分從政策環(huán)境和宏觀環(huán)境對中國藝術(shù)品市場的短期、中期和長期的發(fā)展趨勢進(jìn)行判斷；第五部分，年度報(bào)告針對藝術(shù)品市場現(xiàn)存問題，為中國藝術(shù)品市場的健康發(fā)展提出了政策建議。

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　　據(jù)悉，該研究所到2013年12月成立整整一年，研究報(bào)告發(fā)布會(huì)是其第一次公開亮相。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，報(bào)告具有一定的理論高度，但是仍然存在一些問題，比如該報(bào)告的著力點(diǎn)在于資本金融化，但是對于藝術(shù)品市場產(chǎn)業(yè)的實(shí)際情況了解不夠，沒有針對中國藝術(shù)品市場的大環(huán)境和主要矛盾進(jìn)行探討，以及對于市場定位的把握也不是很清晰，市場現(xiàn)在主要的問題是投機(jī)過度，引起融資極度扭曲；另外，目前中國藝術(shù)品市場被定位為高端市場，奢侈品市場，這種定位是不對的，藝術(shù)品市場應(yīng)該更包容一些。針對報(bào)告中提出的熱點(diǎn)問題，記者特邀藝術(shù)行業(yè)幾位專家解讀行業(yè)報(bào)告。?

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　　藝術(shù)品金融創(chuàng)新信息不對稱問題待解

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　　藝術(shù)品與股票、房地產(chǎn)被認(rèn)為是三大投資資產(chǎn)。藝術(shù)品投資市場相對于其他資產(chǎn)市場而言，一直以來都是高凈值人群的小眾市場。近10年來，伴隨著中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，中國藝術(shù)品市場交易實(shí)現(xiàn)了從數(shù)十億元到上千億元規(guī)模質(zhì)的跨越。中國藝術(shù)品市場已經(jīng)成為世界藝術(shù)品市場的重要組成部分。

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　　黃雋表示，在藝術(shù)品市場發(fā)展前景大好的前提下，藝術(shù)品金融化已經(jīng)成為不論是在藝術(shù)品市場還是金融市場人們都普遍關(guān)注的問題，藝術(shù)品價(jià)格指數(shù)、藝術(shù)品抵押、藝術(shù)品信托、藝術(shù)品基金、藝術(shù)品保險(xiǎn)和藝術(shù)品交易所等藝術(shù)品金融產(chǎn)品的創(chuàng)新層出不窮。

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　　而針對藝術(shù)品的金融服務(wù)，其首要關(guān)注點(diǎn)便是產(chǎn)業(yè)鏈金融。報(bào)告總結(jié)，藝術(shù)品的供應(yīng)鏈不同于一般產(chǎn)品的供應(yīng)鏈，存在以下幾點(diǎn)特征：信息專屬且不對稱；供應(yīng)鏈融資約束程度呈現(xiàn)“U”型，投資的資金約束呈現(xiàn)“J”型；生產(chǎn)過程“物流”不明晰；僅有單一鏈條；部分藝術(shù)品(如古玩)供應(yīng)鏈不完整，無價(jià)格調(diào)節(jié)機(jī)制。

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　　比如在陶瓷市場，陶瓷藝術(shù)品供應(yīng)鏈的資金流峰值出現(xiàn)在生產(chǎn)者和收藏性購買者身上。從信息不對稱程度而言，陶瓷藝術(shù)品供應(yīng)鏈的信息不對稱程度呈現(xiàn)“N”型，即對藝術(shù)品的信息量掌握最多的，是生產(chǎn)者和收藏性購買者，而其他一些中間機(jī)構(gòu)和渠道的人員則對信息掌握少。而這種信息的掌握分布明顯于藝術(shù)品市場的金融化要求不相符。

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　　“藝術(shù)品的市場是一個(gè)多層次結(jié)構(gòu)的市場，當(dāng)前人們對于藝術(shù)品的認(rèn)知往往是高端的，但忽略了中、低端的市場需求和供應(yīng)”，南方文交所總經(jīng)理張志兵表示，藝術(shù)品產(chǎn)業(yè)鏈存在的主要問題是，供應(yīng)流通終端等環(huán)節(jié)脫節(jié)，特別是在流通環(huán)節(jié)的信息不對稱。

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　　張志兵認(rèn)為，在很多領(lǐng)域都存在信息不對稱的現(xiàn)象，而對于藝術(shù)品市場，信息不對稱的現(xiàn)象則尤為嚴(yán)重。這種信息不對稱主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，分別是對于藝術(shù)品的真假鑒定和價(jià)值估算。而由于信息不對稱，導(dǎo)致了老百姓和投資人很難進(jìn)入藝術(shù)品市場。

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　　報(bào)告建議，于全產(chǎn)業(yè)鏈控制的抵押品制度創(chuàng)新機(jī)制能夠有效利用“外部信息內(nèi)部化”的機(jī)制來緩解陶瓷藝術(shù)品供應(yīng)鏈的信息不對稱程度，促進(jìn)銀行對藝術(shù)品生產(chǎn)商的授信，從而緩解其面臨的資金約束，雅昌藝術(shù)網(wǎng)廣州分公司負(fù)責(zé)人向仕杰把這種“外部信息內(nèi)部化”解讀為，建立更多的權(quán)威估值機(jī)構(gòu)，對藝術(shù)品進(jìn)行估值。