高端書畫藝術(shù)品的價格動轍幾百上千萬元，對于普通老百姓來說，投資這樣的天價藝術(shù)品，無疑讓人望而卻步。今年7月,深圳文交所將推出一種交易創(chuàng)新方式——高端藝術(shù)品“權(quán)益拆分”模式，將藝術(shù)品打成資產(chǎn)包后拆分成若干份，讓投資者只需很少的資金就可以擁有這些珍貴藝術(shù)品的部分“股權(quán)”。

　　此創(chuàng)新模式還未正式推出，就引起了各方議論。有人質(zhì)疑，書畫藝術(shù)品能像股票一樣實現(xiàn)交易嗎?在沒有法規(guī)保證的前提下，投資高風(fēng)險會不會隨之而來?

　　前所未有的金融嘗試

　　正當(dāng)深圳文交所醞釀推出這個創(chuàng)新投資模式時，5月17日，中國嘉德2010春拍會傳來消息，張大千晚年巨幅絹畫《愛痕湖》，以人民幣一億零八十萬元的天價成交，這也是中國近現(xiàn)代書畫首次突破億元大關(guān)。

　　這讓文交所的工作人員們備受鼓舞。“畢加索等國外藝術(shù)大師的作品價格都高達(dá)上億美元，中國絕大多數(shù)書畫大師的作品還不到一億人民幣。其中的差距正說明我們的藝術(shù)品有很大的上升空間。”深圳文交所市場拓展部主管楊銘說。

　　就目前來說，當(dāng)代發(fā)達(dá)國家都具有三大投資市場，即股票投資市場、房地產(chǎn)投資市場、藝術(shù)品投資市場。中國的股票投資市場和房地產(chǎn)市場已經(jīng)相對成熟，而藝術(shù)品投資市場還在起步中。房市、股市存在高風(fēng)險的今天，人們越來越傾向于配置一定份額的藝術(shù)品，以降低投資風(fēng)險。

　　深圳文交所作為文化產(chǎn)業(yè)的投融資平臺，則是從高端藝術(shù)品開啟的一次金融嘗試。文交所三樓的展廳早已布置一新，取了個雅名“筆墨乾坤館”，里面展示了國畫、書法、油畫、版畫、攝影等各門類作品。其中尤為引人注目的是齊白石、吳昌碩、張大千、林風(fēng)眠等書畫名家作品。這些作品不單是簡單的展示，而是要進(jìn)入一個全新的“權(quán)益拆分”交易模式中。

　　“權(quán)益拆分”，就是將一件事物的所有權(quán)及在此基礎(chǔ)上產(chǎn)生的各種收益進(jìn)行拆分。投資人可以通過認(rèn)購拆分的份數(shù)，來獲得投資標(biāo)的物的部分所有權(quán)，從而也獲得部分基于所有權(quán)的收益。楊銘舉例稱：比如2000萬元的資產(chǎn)包，拆分成2000份，就是每份一萬元。

　　目前，深圳文交所正在計劃將書畫藝術(shù)品做成價值不等的資產(chǎn)包，委托銀行發(fā)行相應(yīng)的理財產(chǎn)品。

　　像買賣股票一樣運作

　　在國際上，這種藝術(shù)品交易模式尚屬首創(chuàng)。清華大學(xué)經(jīng)濟研究所副所長蔡繼明分析說，迄今為止藝術(shù)品投資市場仍以拍賣為典型形式，這是因為藝術(shù)品區(qū)別于一般工業(yè)產(chǎn)品，在實物形態(tài)的交易投資過程中，只有競買而沒有競賣。“權(quán)益拆分”形式則打破了固有模式。人們可以像從事股票買賣一樣，在市場實現(xiàn)競買和競賣。

　　楊銘將之比喻成藝術(shù)品證券化。首先是文交所認(rèn)定交易商，一般會選擇行業(yè)內(nèi)排名靠前的藝術(shù)品投資公司或畫廊。然后交易商挑選藝術(shù)品，打成定價資產(chǎn)包，拆分份額。人們通過份額認(rèn)購，就可以在市場上進(jìn)行交易。

　　楊銘介紹稱，在此過程中，交易分兩種，一種是場內(nèi)交易，即是有人競買的時候，投資者可以將自己的份額出售。而另一種交易則是通過拍賣會，當(dāng)藝術(shù)品的市場價達(dá)到一定高度時，交易商向投資者征求意見，只要有大比例的投資者同意進(jìn)行拍賣，這個藝術(shù)品資產(chǎn)包將會在拍賣會上獲得增值，投資者也會得到對應(yīng)份額的獲利。

　　交易商葉強補充稱，一般進(jìn)入交易市場的藝術(shù)品都有退市年限，比如5年后此資產(chǎn)包中的作品總價升值20%，投資者將獲得相應(yīng)的收益，當(dāng)然如果貶值了,投資者也要承擔(dān)風(fēng)險。

　　選擇當(dāng)代畫作降低風(fēng)險

　　作為運作第一批藝術(shù)品的交易商，天祿琳瑯文化藝術(shù)傳播有限公司總經(jīng)理葉強這些天忙得不可開交。他表示，這種模式與股票市場有著很多不同之處。藝術(shù)品市場的增值沒有固定的標(biāo)準(zhǔn)，是因為關(guān)注它的人在增多，競買的人越多，價格就會漲上去。交易商還會在場外做展覽宣傳推廣，增加交易中的藝術(shù)家和作品的知名度，然后在二級市場上實現(xiàn)交易。

　　選擇什么樣的藝術(shù)品是個關(guān)鍵環(huán)節(jié)。“選擇到藝術(shù)精品，就可以有效地規(guī)避風(fēng)險。”在選擇的過程中，有爭議的、徒有虛名的、人品不好、投資空間不大的畫家都不會選。楊銘提到，在打包近代書畫名家的作品時，需要重點關(guān)注的是真?zhèn)螁栴}。文交所會選擇來歷清楚的作品，邀請西泠印社、中國美協(xié)、故宮博物館等專業(yè)機構(gòu)進(jìn)行真?zhèn)舞b定。

　　相對而言，文交所會更關(guān)注當(dāng)代中青年藝術(shù)家的作品。葉強稱，當(dāng)代的畫家作品價格不高，有上升潛力，市場風(fēng)險也相對比較小。記者注意到，中青年畫家楊培江的作品已被列入了第一批書畫交易名單中。

　　聲音

　　或失去收藏欣賞的藝術(shù)本質(zhì)

　　“權(quán)益拆分”交易模式雖然還沒有最后成型，但是人們對它的期待度正在不斷提升。對于新模式的未來，文交所的工作人員也沒有百分百的把握。藝術(shù)家、普通投資者則將目光投向它的發(fā)展前景上。

　　藝術(shù)家呂軍認(rèn)為，這個模式是種全新的嘗試，藝術(shù)家們因此有機會讓自己的作品變成產(chǎn)品，在市場上實現(xiàn)增值，這是件好事。“但是，目前我們還看不到未來，交易商如何打包，投資者會不會接受，這些都還是未知數(shù)。”但他對此還很期待，目前已將自己的一批雕塑作品放在文交所進(jìn)行展示，等待進(jìn)入市場交易的機會。

　　雅昌藝術(shù)顧問王鵬則對這個模式的可操作性存疑。他指出，市場投資首先需要了解市場，就像投資股票，需要了解公司業(yè)績、發(fā)展項目等等。投資書畫也得有一定的鑒賞知識。而目前大多數(shù)人對書畫藝術(shù)并不了解，很難說能認(rèn)同這種模式。

　　王鵬有著多年的藝術(shù)品收藏經(jīng)驗，在他看來，藝術(shù)品的市場定價是很難確定的。“比如同樣是張大千的作品，今年有作品拍出了一個億，有的則流拍。由于藝術(shù)家創(chuàng)作時間、狀態(tài)不同，同一個藝術(shù)家的作品價格都會相差很遠(yuǎn)。那么，誰來定價，如何定價，變得非常重要。”

　　藝術(shù)品除了投資外，還有個重要的功能就是收藏。王鵬認(rèn)為，當(dāng)藝術(shù)品被拆分成若干份額，完全成為交易產(chǎn)品，就失去了藝術(shù)品欣賞收藏的本質(zhì)。“相對而言，藏家可能會更愿意獨自擁有這件藝術(shù)品，看得見、摸得著，可以自主操控藏品的未來。”