記者 曹原

　　“文化藝術(shù)品市場應(yīng)該是第四次投資浪潮，雖然目前文交所的境況對浪潮造成了影響……”

　　羅朝暉無奈地嘆了口氣，“但是要搞明白的是，其實文交所不是一個暴利行業(yè)，如果你抱著暴利行業(yè)的心態(tài)進來就有問題，是投資的心態(tài)，你看我們就收一個千分之三的傭金，還是單向的，二級市場連這都不到，本來就只賺個一百多萬，所以也沒有能力去承擔(dān)一千多萬的虧損。”

　　是否為暴利行業(yè)

　　在湖南聯(lián)合利國文交所的董事長辦公室里，羅朝暉情緒低落地倒著茶，對于“38號文”的決定，羅朝暉多少覺得有些委屈又無奈，“在政策還沒有明確之前，我們現(xiàn)在不想再動藝術(shù)品交易這塊了，唉，有種吃虧不討好的感覺。”湖南聯(lián)合利國文交所在去年7月于線下發(fā)行了第一個也是唯一一個——精神家園系列·國畫精品——盧禹舜作品資產(chǎn)包，發(fā)售總數(shù)量為3000萬份，其中藝術(shù)品持有人保留300萬份，向投資人發(fā)行數(shù)量為2700萬份，占發(fā)售后該藝術(shù)品發(fā)行總數(shù)量的90%，發(fā)售價格為1.00元/份，根據(jù)聯(lián)合利國文化產(chǎn)權(quán)交易所藝術(shù)品發(fā)行及上市的相關(guān)規(guī)定，最小申購數(shù)量為15萬份，最大申購數(shù)量為300萬份。首日開盤1.04元，以1.2元收盤。

　　在政策不明朗的情況下，第一個資產(chǎn)包便遭遇停牌，還面臨著投資人的追問和“上面”所要求的自查自糾，羅朝暉只能跟記者算起了文交所的生意經(jīng)：“我們跟投資人收千分之三的傭金，還是單向的。跟組包方收6%的費用，現(xiàn)在都不存在了，而且我們的模式里還有一個上市輔導(dǎo)公司，所以文交所只賺了很小的一部分錢。”

　　但是與其他文交所不同的是，聯(lián)合利國文交所在發(fā)行第一個資產(chǎn)包時沒有承銷商一塊的支出，“是，我們沒做這一塊，我們沒給承銷商太大的利益，不像有的文交所那樣給出15%的回報，因為沒有給承銷商很大利益，他們的銷售也不會太順利。”據(jù)悉，此資產(chǎn)包的唯一發(fā)行代理商為湖南省鴻靈藝術(shù)品投資管理有限公司。

　　據(jù)工商注冊信息顯示，聯(lián)合利國文化產(chǎn)權(quán)交易所有限公司注冊資金為8000萬元，2011年6月20日注冊成立，企業(yè)類型為私營。湖南省鴻靈藝術(shù)品投資管理有限公司法定代表人為劉軍，注冊資本200萬元，成立時期則比聯(lián)合利國晚，顯示為2011年7月6日。

　　一本萬利的交易傭金

　　如果要探討文化產(chǎn)權(quán)交易所抑或是文化藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)交易所的盈利模式，那是一個“大文交所”的概念，所以記者調(diào)查走訪的主要是文交所中份額化交易的部分。無論是國有還是民營，文交所都借助資本的力量快速發(fā)展，然后在一紙之下陷入泥沼，當(dāng)資本的力量將文交所推向高峰之時，危險也就此埋下。

　　交易傭金似乎是個一本萬利的生意，目前，以天津文交所、鄭州文交所、泰山文交所、等為代表的部分文交所，對每筆交易收取的是0.2%的交易傭金，且是買賣雙方雙向0.2%(文交所相當(dāng)于每筆交易收取0.4%的交易傭金)，同時也按投資人累計交易金額的增加分級別地減少傭金收取比例，單個賬戶累計交易金額大于5000萬可以降到0.19%，最低可達(dá)0.05%(累計交易大于8000萬元時)，泰山文交所除了雙向0.2%的傭金外，還有0.05%的印花稅。

　　文交所鼓勵投資人活躍二級市場的用心顯而易見，T+0的交易模式讓文交所的收入相當(dāng)可觀。天津文交所的投資人拿早期炒得沸沸揚揚的《黃河咆哮》和《燕塞秋》舉了個例子，“就算1月26日開盤到3月11日，《黃河咆哮》共成交3.96億元，《燕塞秋》成交3.17億元，合計7.13億元，那么天交所合計收取傭金就有285.2萬元(7.13×2×0.002)?！?/p>

　　同樣，拿泰山文交所的“黃永玉01”計算，上市首日成交額達(dá)到2664萬元，泰山文交所當(dāng)日獲得傭金近12萬，一個月按20個交易日算，傭金也直逼200多萬元，而這僅為一個資產(chǎn)包的傭金。

　　除此之外，成都文交所收取的是雙向千分之八的傭金。

　　發(fā)行上市及各種名目的費用

　　此外，每個資產(chǎn)包上市，文交所都會收取上市發(fā)行的費用，由發(fā)行商和藝術(shù)品持有人共同分擔(dān)。每個文交所的發(fā)行上市費用不一，據(jù)知情人士透露，天津文交所一般是按發(fā)行總價格收取1%-2%，且如果發(fā)行成功，上市費由發(fā)行代理商支付，如未成功，上市費用則由藝術(shù)品持有人承擔(dān)。

　　深圳文交所的一位發(fā)行代理商李先生含糊地告訴記者：“我們只上過一個，很久以前了，好像收的是2%-3%的上市發(fā)行費用，還有1%的見證費之類的，總共也就3%-4%吧?！睋?jù)悉，泰山文交所也是收取3%的掛牌費用。

　　除此之外，各文交所還有各自名目不同的費用，但大多文交所負(fù)責(zé)人對此類問題的態(tài)度卻都一致：回避。

　　成都文交所的投資人耿先生告訴記者：“除了雙向收取柜臺交易的手續(xù)費0.8%外，之前像《汪國新(微博)·朋友》、《翰墨長安》等等資產(chǎn)包還受了2%的托管費，3%的保險費，后來規(guī)則又改了，到鐘飆的時候就都在申購款里，沒有別的費用了。”據(jù)投資人透露，成都文交所各組包方發(fā)行成功后，除了4.5%的上市費外，還有2%的市場推廣費、三年共1.8%的保險費。

　　對此，成都文交所運營總監(jiān)王曉峰告訴記者：“收費有變化是有特殊原因的，以前確實有保險費、市場推廣費和寄存費用，那是第一個產(chǎn)品出來以后沒有可以借鑒的，壓力也比較大，就由份民來承擔(dān)了一部分，但是第二個開始我們就強烈要求不能給投資人增加資金壓力，就要求由組包方來承擔(dān)這些費用。”

　　交易商的上下生意經(jīng)

　　作為文交所鏈條中的一員，交易商的生意經(jīng)也備受矚目。藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)交易最早的探索者天祿琳瑯文化藝術(shù)傳播有限公司一內(nèi)部人士告訴記者：“其實份額化時代交易商是賺不到錢的，只有保薦商和承銷商賺錢，像以前，有的文交所的交易商可以賺到20%，但現(xiàn)在，保薦只有2%左右?！?/p>

　　深圳杏石投資管理有限公司是深圳文交所指定交易商，董事長徐永斌告訴記者：“不排除有的交易商賺的不止20%，但份額化時代的確賺不到什么錢。而且像我們是個鏈條產(chǎn)品，有些產(chǎn)品我們推出的時候就是我們自己管理的產(chǎn)品，這時候自己一分錢都不需要賺。如果能嚴(yán)格執(zhí)行產(chǎn)權(quán)的真實價值的話，真正的交易商最多能賺5%-10%，因為文交所還要轉(zhuǎn)一部分錢?！?/p>

　　總定價為1200萬元的“濰坊中仁1101號齊白石美術(shù)作品權(quán)益份額”出自杏石投資，徐永斌信心滿滿的說，三張齊白石的作品如果做完我仍可以1200萬元把它買回來。但除了自己擁有外，一般交易商的來源出自藝術(shù)品持有人，即委托人。徐永斌接著說：“我是說如果嚴(yán)格按照產(chǎn)權(quán)交易的話，我們中間其實和拍賣行賺的差不多，有發(fā)行費用，有文交所的托管和見證費用，肯定會有溢價，10%-20%之間是合理的，我們確實看到有很多交易商在翻了很多倍的發(fā)，我們傾向管理型，投資人一樣是份額化擁有，擁有以后有個期限變現(xiàn)，大家按照擁有比例分紅，超過部分管理公司怎么去分，這樣做就合情合理的，文交所就起到一個見證的平臺作用，投資人也不能盲目相信文交所，是個專業(yè)市場的概念?！?/p>

　　同樣，天津文交所的指定代理商天津華贊文化藝術(shù)品投資有限公司，通過向藝術(shù)品持有人征集作品，進行評估，然后進入發(fā)行，如能成功上市，天津華贊則向委托人收取一定的費用。

　　配套生長的“文化公司”

　　天津文交所于2009年9月便注冊成立，其代理商天津華贊文化藝術(shù)品投資有限公司成立于2010年5月，早已有媒體指出，天津華贊占股90%的大股東張斌與天津文交所董事長陳玉為多年好友。與天津模式相同的是，與文交所配套成立的文化公司近兩年同樣是遍地開花，支持文化產(chǎn)業(yè)的政策指向拉動了全國幾十家文交所的成立，文交所的迅速躥紅也讓各地文化公司一夜之間全部成立，這讓很多文化公司看上去是專為文交所而生。

　　羅朝暉對此表示：“成立時間不是問題，最重要的還是對人員的要求，我們對組包方當(dāng)時的要求是200萬元以上的注冊資金，但是主要看它的團隊，以及看操作是否規(guī)范，這才是本質(zhì)?！?/p>

　　王曉峰告訴記者：“我們從組包到發(fā)售都是給政府備案的，在征集同意后才開展工作，我們前期對組包方的資格也有審查，從業(yè)人員和公司實力，最早是500萬的注冊資金，第二三個開始是要求1000萬以上，而且要求組包方所請的專家必須是副高以上的級別，在這些方面我們都有嚴(yán)格的監(jiān)管，保險也買了，保險認(rèn)可后才做發(fā)售，而且組包方在文交所有交保證金，如果過程中有違規(guī)的話保證金會扣掉?！?/p>

　　鄭州文交所對組包方和藝術(shù)品持有人似乎有著更為直接的質(zhì)疑。之前，鄭州文交所的產(chǎn)品《藍(lán)田泥塑》、《王鐸詩稿》、《全遼圖》被曝持有人均為董事長王迪的熟人，盡管鄭州文交所做出了“大家都在一個圈子里面，多少都會有一些認(rèn)識或聯(lián)系”的回應(yīng)?！锻蹊I詩稿》、《全遼圖》的持有人訾萍、趙志國曾都是由王迪創(chuàng)建的龍門博物館的員工，王迪對此的回應(yīng)是這兩件作品只是在龍門博物館展出過。

　　利益鏈條

　　代理商與組包方能否保持身份的獨立性，是一場與資本欲望的博弈。但在文交所的利益鏈條上，文交所、組包方、交易商等與投資人的關(guān)系更為微妙，資產(chǎn)包的發(fā)行價格對于需要盈利的文交所而言自然是多多益善，還需要依靠交易傭金的文交所同時又聲稱自己其實是和投資人站在統(tǒng)一戰(zhàn)線的，而當(dāng)投資人發(fā)現(xiàn)作為“小散”的他們其實是在利益的末端和這場交易的最弱方時，本是在兩邊站隊的文交所立馬自成一隊——我們是只管見證、不管交易的“獨立性平臺”，如若你轉(zhuǎn)向上游，此時的組包方也會告訴你：“我們對文交所也有申訴，要不麻煩你轉(zhuǎn)告一下？”