（原標題：傳藝科技(002866.SZ)2個月暴漲323% 鈉電池要呼之欲出了?）

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當市場主線或回歸于新舊能源之間的輪動之際，今日新能源新技術方向的鈉電池快速走強。截止收盤，板塊上漲1.92%，傳藝科技(002866.SZ)漲停，鵬輝能源(300438.SZ)、容百科技(688005.SH)、寧德時代(300750.SZ)漲超4%。

其中，傳藝科技已收獲5連板，成為短線市場絕對的人氣龍頭。拉長周期看，如果從6月20日的第一個漲停板啟動算起，截止今日收盤，傳藝科技累計漲幅高達323%，走勢簡直炸裂。

8月31日，傳藝科技發(fā)布公告稱，公司控股孫公司傳藝鈉電項目各生產(chǎn)設備及裝置安裝調(diào)試進展順利，已具備中試生產(chǎn)條件并即將投產(chǎn)運行，并擬于10月27日舉行傳藝鈉離子電池產(chǎn)品發(fā)布會。從傳藝科技6月22日公告新設鈉電孫公司，到孫公司即將投產(chǎn)運行，僅用2個多月時間，可謂進展迅速，遠超市場預期。

據(jù)悉，鈉離子電池與鋰離子電池工作原理類似，鈉離子相比鋰離子存在本征缺陷，但鈉離子電池具備明顯的成本優(yōu)勢，擁有較好的倍率、低溫和安全性能。

眾所周知，鋰資源的全球儲量有限，鋰元素在地殼中的含量僅為0.0065%，隨著新能源汽車的發(fā)展對電池的需求大幅上升，資源端的瓶頸逐漸顯現(xiàn)，成本較高限制了鋰離子電池的大規(guī)模應用。

相比之下，鈉資源儲量非常豐富，地殼豐度為 2.64%，是鋰資源的440倍。有海水的地方就有氯化鈉，所以分布廣泛、提煉簡單。

雖然現(xiàn)階段，鈉離子電池的能量密度略低于磷酸鐵鋰電池，但在低溫性能和快充方面，具有明顯的優(yōu)勢，特別是在高寒地區(qū)高功率應用場景。根據(jù)中科海鈉披露，鈉離子材料成本預計會比鋰離子電池低30-40%，成本優(yōu)勢明顯。

從產(chǎn)業(yè)鏈來看，鈉電池和鋰電池大同小異，主要構(gòu)成為正極、負極、電解液、隔膜、集流體等。其中，正極材料主要為電池提供離子源，決定了電池的能量密度和整個電池的儲鈉性，目前主要有三種路線：

第一種層狀過渡金屬氧化物，在產(chǎn)業(yè)實踐方面得到了較為廣泛的應用，其中英國 Faradion公司采用四元層狀氧化物正極材料，電池能量密度超過160Wh/kg，循環(huán)壽命在3000次以上;中科海鈉、浙江鈉創(chuàng)新能源采用三元層狀氧化物正極材料，電池能量密度分別達135Wh/kg、110Wh/kg。

第二種普魯士類化合物，產(chǎn)業(yè)實踐以寧德時代為代表，其開發(fā)的“普魯士白”可以較好地控制結(jié)合水形成，鈉電樣品的能量密度達到160Wh/kg。

第三種聚陰離子化合物，產(chǎn)業(yè)實踐相較前兩者少一些，典型代表主要是法國 Tiamat 和中國的鵬輝能源。

負極材料是鈉離子在放電過程中的載體，決定能量儲存與釋放，優(yōu)選碳基材料。

國際上，日本公司Kuraray的硬碳產(chǎn)品非常成熟，其硬碳價格約在18萬/噸。而國內(nèi)，寧德時代開發(fā)了具有獨特孔隙結(jié)構(gòu)的硬碳材料，中科海鈉創(chuàng)新性地使用無煙煤作為前驅(qū)體開發(fā)的高溫裂解無煙煤負極可逆比容量約220mAh/g。

電解液是傳輸離子的載體，添加劑方面幾乎同鋰離子電池相比沒有區(qū)別。隔膜中，鋰電池應用的PP/PE隔膜可以復用，但鈉離子電池更多采用玻纖隔膜，成本更低。涉及廠商有：多氟多、天賜材料、恩捷股份、山東章鼓等。

從市場規(guī)模看，據(jù)EVTank發(fā)布的《中國鈉離子電池行業(yè)發(fā)展白皮書(2022年)》測算數(shù)據(jù)，考慮到鈉離子電池各潛在應用場景對電池的需求量，理論上在100%滲透的情況下，鈉離子電池2026年的市場空間可達到369.5GWh，市場規(guī)模或?qū)⑦_到1500億元。

從應用市場看，基于鈉離子的特性，未來主要發(fā)展方向為儲能和低速交通。

儲能領域，國家出臺各項政策支持儲能發(fā)展，轉(zhuǎn)型新型電力系統(tǒng)發(fā)展儲能具有必要性和重要性。電化學儲能是目前應用最廣泛靈活的儲能形式之一，但是鋰電成本高企且安全事故頻發(fā)，鈉電的經(jīng)濟性和安全性凸顯，性能可滿足長時儲能場景，可作為優(yōu)質(zhì)替代。

低速交通領域，相比于鉛酸電池和鋰電池，鈉電用于低速交通性能優(yōu)越，成本較低，且更為環(huán)保。其中，低速電動車在我國三四線城市和農(nóng)村地區(qū)有著廣闊的市場，新能源汽車下鄉(xiāng)給A00級電動車提供了巨大增長動力，鈉離子電池在低速車規(guī)范趨嚴和鋰電池成本上漲背景下，有望快速發(fā)展。

目前是鈉電商業(yè)化發(fā)展初期階段，產(chǎn)業(yè)格局未定，各家紛紛布局爭先，其中典型代表有中科海鈉、寧德時代和鈉創(chuàng)新能源。

中科海鈉：2021年6月與華陽股份共同開發(fā)并投運1MVh鈉離子電池儲能系統(tǒng)。2022年7月全球首條GWh鈉離子電池生產(chǎn)線落成，后續(xù)將落實投產(chǎn)二期項目。

寧德時代：2021年7月發(fā)布第一代鈉離子電池能量密度達160Wh/kg，預期第二代超200Wh/kg，2023年形成基本產(chǎn)業(yè)鏈。

鈉創(chuàng)新能源：創(chuàng)新鐵酸鈉基正極材料能量密度達130-160 Wh/kg，與紹興濱海新區(qū)簽約8萬噸鈉離子電池正極材料項目，預計2022年內(nèi)完成3000噸正極材料和5000噸電解液的投產(chǎn)。

東北證券認為，鈉離子電池潛在市場空間廣闊，鈉電產(chǎn)業(yè)化進程核心在中游環(huán)節(jié)，中游材料迭代升級疊加產(chǎn)線兼容，有助鈉離子電池滲透率加速提升。建議關注具備技術研發(fā)、產(chǎn)品認證領先優(yōu)勢和優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的企業(yè)，該類企業(yè)有望充分享受鈉電滲透率提升過程，重塑競爭格局。

標簽： 呼之欲出 傳藝科技